苏松药业股价(纳斯达克代码：NASDAQ RIGL)近日，该公司在弹出的仪式(:LLY纽交所)后，宣布与美国最大的制药公司之一达成合作协议。尽管在过去的一年里，生物技术股票已经上涨了两倍多，但这种被低估的生物技术股票可能会进一步上涨。

(资料图)

与大型制药公司的新合作协议并不是关注这种经常被忽视的生物技术股票的唯一原因。这就是为什么投资者预计Rigel Pharmaceuticals将在未来几年获得丰厚回报。

1.礼来公司渴望R552。

2021年2月18日，礼来公司预付1.25亿美元从Rigel Pharmaceuticals获得R552牌照。它是一种小分子药物，旨在抑制RIPK1，rip k1是一种调节哪些细胞可以存活，哪些细胞需要被杀死的蛋白质。

到目前为止，Rigel已经向健康人群介绍了尝试R552的第一阶段研究结果，但该公司尚未将其用于任何特定适应症。尽管有许多自身免疫性疾病可以得到更好的治疗，但礼来制药很可能会测试R552作为阿尔茨海默病的潜在新药。

礼来还同意了一系列里程碑式的付款，如果R552继续成为一种非常成功的药物，付款额可能达到8.35亿美元。如果较小的生物技术公司决定让礼来支付更高比例的开发和商业化成本，Rigel也可以从R552的销售中获得15%或更少的版税。

2.销售Tavalisse血小板减少症。

开发阿尔茨海默病的新疗法是一种超风险的尝试，但购买Rigel Pharmaceuticals股票的投资者无需R552就能成功获得巨额利润。2018年，FDA批准Tavalisse保护血小板免受自身免疫系统的破坏，从而治疗罕见病患者(称为慢性免疫性血小板减少症(cITP))。

2020年，作为一种针对标准治疗反应不佳的cITP患者的药物，Tavalisse的销售额同比增长41%，达到6200万美元。医生在给cITP患者开Rigel的一级药物之前越来越舒服，他们已经用尽了其他可用的选择，这可能会在未来几年保持这种增长。

3.Tavalisse销售现状等。

今年1月，美国国防部授予Rigel Pharmaceuticals 1650万美元，用于支持正在进行的Tavalisse三期临床试验，以治疗当前情况下的住院患者。

病情严重的患者通常表现出高度的炎症反应，包括血小板和其他重要血液成分的破坏。当去年开始的第二阶段研究的结果从今年春天开始宣读时，我们将了解更多关于Tavalisse在这方面的机会。

在令人鼓舞的中期试验结果令人鼓舞后，Rigel还在Tavalisse进行了一项三期试验，作为轻度自身免疫性溶血性贫血(wAIHA)的潜在治疗方法。这是一种罕见的疾病，患者的免疫系统会攻击自己的红细胞，而且目前还没有批准对外哈的治疗。

前面的数字。

Rigel Pharmaceuticals在2020年第三季度亏损约1400万美元后，截至9月底拥有约7300万美元现金。销售已经赶上了销售、一般和管理成本。到2021年底，Tavalisse的销售额也可能达到覆盖公司研发支出的水平。

Rigel和礼来的合作协议远未达成，因为我们仍然没有证据表明R552可以给阿尔茨海默病或任何其他疾病的患者带来益处。然而，由礼来承担大部分开发成本是一个值得的长期尝试。

虽然我们极有可能永远看不到礼来公司提供巨大的里程碑付款，但预付款使Rigel Pharmaceuticals有足够的现金以更快的速度推动Tavalisse前进，不会使股东获得稀释的二次发行。

虽然通过Tavalisse盈利的方式很明显，阿尔茨海默病的适应症也不错，但Rigel Pharmaceuticals的最新市值仍不到8亿美元。这远低于你预期一家公司在首次推出新药后几年内实现盈利的水平。事实上，这可能是目前生物技术领域最好的交易之一。